#A股#下行#机会

年虎年A股即将开门。用一个字概况今年趋势就是：破!这个破字包含趋势破坏，估值破坏，布局破坏三种意思。买到趋势破坏的股票=追高被套，买到估值破坏的股票=区间震荡，买到布局破坏的股票=主力急抛。三种情况随便一种轻则让你无效上班，中度让你情绪压抑，重则......所以本期策略需要保存起来细细查看，因为除了可以减少损失外，更是一个让你把劣势转化为盈利的融券卖出选股池！本策略通过包含从基本面-财务模型-形态-技术-订单流5个纬度，把两融标的里出现“明确下行趋势”，或“即将出现下行趋势”的个股而成的做空池，假如你已经买入做空池的这些个股，建议及时止损减少下行亏损，或选择融券卖出赚取个股下行带来的利润。A股里跌其实比升要容易太多，你懂的，用下面的海螺水泥融券做空吃双花的交易计划做演示，怎样靠一次做空融券赚2次钱↓在年3月26日在48元左右价位融券卖出，做空目标利润为36元（25%利润），36元左右做多。

5月至10月，一空一多吃了两波利润，为什么会出现这样的情况？其实原因已经在上面的文字里面讲了，你品，你细品。股票交易市场，就是计划你的交易，交易你的计划！太多的不能多说涉及市值管理，但其实在互联网公司都比你自己还了解你自己喜好的大数据时代，要在公开数据泛滥的股票市场里面，推演出主力交易计划不是太难的事，至少在做空上面，确定性比做多要来得更高，要在A股把一只股票股价拉高太难，但想让股价跌下来就简单容易得多，问题是你有没相关方式去找到各种数据的蛛丝马迹从而倒推出主力资金的交易计划。不能融券卖出的朋友只能作为参考下自己是否应该减仓清仓，能融券的朋友，今年会是一个融券交易盈利大年！来到本文正题，本文分三个部分，一为“趋势”，罗列出大盘为什么融券更容易赚钱的原因。第二为“因子”，列出相关可以看出个股现在处于空头趋势的依据，第三为“池子”，近期内持有池子里的个股，建议下个反弹就减/清仓，或融券卖出做空赚钱。

——————趋势——————要分析趋势首先要清楚赛道概念，赛道决定整年的趋势方向，大超大规模资金的共识。我们用上一轮的新旧经济两个王来做分析，两王都是在年的7-8月盘整，慢慢统一筹码，然后年的疫情期间拉出一个波澜壮阔的行情，分别在于年的时候，两者都承受了一次十分大的回撤，但宁王继续创新高，茅王开始创新低，新能源赛道受到热捧，核心资产赛道在承受比较大的暴击，看张坤给骂成什么样就知道了。不过好玩的地方来了，两王的底部距离不再拉远而是缩短，预示着新一轮的盘整即将开始，不是说上年升今年就会继续升，上年跌就会继续跌，全看资金投票的博弈结果，所以从大趋势上来说，已经进入一个全赛道结构性调整的趋势中，在这个趋势中会产生两种情况，即产生大量新的布局及破坏原来布局。那什么是结构化行情？在资金量有上限的情况下，只有被市场选中的股票才会涨。即是资金只能做选择不能全部要，哪些赛道会被市场认可看好，那些就可以做多，反之则做空。结构化行情里面影响趋势的两个权重：货币与政策，这两个政策变化太大不能预测，但不变及确定性的东西就是“假如央妈宽松幅度不及预期，或者经济有其他意外压力”，要知道一点，市场是永远有意外发生及永远不会满足，“把战略建立在不变的事物上”，就是本文的核心思想。在这一趋势里面，“业绩低增长”与“受政策与外部压力”的赛道，确立起趋势这一栏底层逻辑，因为这些赛道意味着收到市场资金的弃权票，人弃我取，借助大资金的抛售，我们融券卖出，享受滑梯般顺畅的融券利润。附上下面两幅图，增速低，降速大的就是我们重点留意的做空池板块↓

——————因子——————

做量化的一定需用到多因子模型，他是目前机构最广泛应用的一种选股模模式，基本原理是采用一系列因素的组合作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入（做多），不满足的则卖出（做空）。

举个简单例子：一批人培训蓝球，想要知道上场应该派谁才能大概率赢得比赛。那些身体健康和训练记录指标靠前的球员，获得超越平均成绩的可能性较大。多因子模型的原理与此类似，我们只要找到那些对企业的收益率最相关的因子即可。

影响股价走势的主要因子包括

市场整体走势（市场因子，系统性风险）。

估值因子（市盈率、市净率、市销率、市现率、企业价值倍数、PEG等）。

成长因子（营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率、每股收益增长率、净资产增长率、股东权益增长率、经营活动产生的现金流量金额增长率等）。

盈利能力因子（销售净利率、毛利率、净资产收益率、资产收益率、营业费用比例、财务费用比例、息税前利润与营业总收入比等）

杠杆因子（负债权益比、资产负债率等）。

动量反转因子（前期涨跌幅等）。

交易因子（前期换手率、量比等）。

规模因子（流通市值、总市值、自由流通市值、流通股本、总股本等）。

股价因子（股票价格）。

红利因子（股息率、股息支付率）。

股价波动因子（前期股价振幅、日收益率标准差等）。

市场预期因子（预测净利润增长率、预测主营业务增长率、盈利预测调整等）。

还有更多因子，因子就如股票市场里的元素周期表，常用因子已经发掘得，更稀有的因子需要合成或用其他方式创造出来，为什么经常听到机构抱团，不是他们串通，是选股审美聚合。

如果把因子分析的数理结果可视化叠加在K线图表上形成指标的供交易员操作的话就如下面图一，图一是图二到图四的综合。图二作用是趋势估值成长与规模，图三是波动杠杆动量与交易，图四是主流K线技术形态，其实还有图N在下面，但这里就不放那么多了，真正需要分析的数据是几倍以上，不然为啥量化机构都大量招聘IT技术人员呢，通过数据在全市场轮动分析，得出一个大概率符合“什么时候什么价钱买卖”的结果。交易市场交易的不是股票，而是你所不知道的信息。

——————池子——————

趋势与因子是造成池子里个股下行的成因，池子里的个股基本都会出现上述“转空技术形态”的结果，只是出于不同的阶段，已经有池子里个股的朋友需要认真看好下面内容！

1是韭菜散户集中套路位置，这种位置很难给你开空融券盈利，在这阶段买入的朋友，在反弹不能突破前顶的时候后1-2天时间内及早止损吧，2B顶是趋势转折的必然出现动作。

2会是个很好的融券位置，也是散户最喜欢买入的位置，因为通常在年线或大周期均线之上做些站稳动作，这个位置最容易设置多头陷阱，所以才说2会是个很好的融券位置，因为可以短时间内完成这个位置唯一的对手盘是多头筹码度剩余情况，筹码分好散，基本无力拉升。

补字那里是被套者加仓拉低成本吃反弹出场的唯一机会，走不了就长期持有吧，那里也是短期融券者平仓吃利润的机会。

3和4都是融券建仓/加仓的时机。用前面海螺水泥双花方案来套的话就如下图。

结构上先出现2B顶与均线的大幅度散开，然后在不能突破前高的时候快速跌破至补那里，然后补与2从复出现几次，慢慢把K线压在年线之下3那里，但通常这样拉锯式的补+2，证明是资金成本还没统一，所以我们在3那里没融券，在3.1的位置才融券减少利息支出，3之后的故事基本定型，融券利润确定性比2要高因为下行趋势已经正式确立，后面的34甚至5基本定型了，海螺那里只是在下跌过程中预演反弹位置做些双花利润而已，普通散户吃好一波融券已经超好了。

原理就上述那些，作为散户来说，不能接触更多数据与数学IT分析的话，就好好用好K线形态这个果已经不错了，本文你们最关心的池子就在下方↓

所有的分析都是为了下面这个图好好保存。

看下有没买入的，如果有，看看是否满足前期有一波爆拉，2B顶，转空技术形态，三者都满足的话，恭喜你，可以及时止损，或融券获利。

保持看好牛市，而且十分期待结构化行情的到来有次洗牌重来的机会，没发现世界很多富豪大都诞生于经济出现大问题的时候吗？以上内容不构成任何投资建议。